引言：1月份全國水泥價格呈現下跌趨勢，多地水泥價格出現明顯下跌。2月份春節假期結束后，工地陸續復工，但水泥市場需求依舊表現不佳，加之水泥價格高位，水泥企業或降價促銷，因此預計2月份全國水泥行情保持弱勢運行，多地水泥價格或將再次下跌。

一、1月份水泥行情回顧

1.1 1月份全國水泥價格持續回落

截至1月30日，百年建筑網水泥價格指數542.04，月環比下降6.83%。1月全國多地水泥價格出現明顯下跌，主要受春節假期影響，部分工地提前放假，水泥市場需求持續下滑，加之能耗雙控影響減弱，華東部分水泥窯線再次開窯，熟料產能釋放，因此水泥行情弱勢運行，多地水泥價格隨之出現明顯下跌。2月春節假期結束，工地陸續復工，但水泥市場需求恢復緩慢，水泥行情保持弱勢運行，因此預計2月全國水泥行情弱勢運行，多地水泥價格或將再次下跌。

1.2 1月份各區域水泥價格呈下跌趨勢

1月份百年建筑網區域水泥價格指數來看，除西北外全國其他地區水泥價格指數基均呈現跌勢；,其中華南地區跌幅最大，達8.16%；跌幅最小的是華北地區，為1.23%，具體分析如下：

華東地區水泥行情明顯下滑，水泥指數月環比下降7.02%。1月華東市場部分窯線停窯結束，熟料產能釋放，加之水泥價格高位，下游市場需求不佳，多地水泥價格出現明顯下跌。2月工地陸續開工，但水泥市場需求恢復速度緩慢，加之水泥價格仍遠高于去年同期水平，因此水泥價格仍有下跌空間。

華南地區水泥價格大幅下跌，水泥指數月環比下降8.16%。1月份華南市場水泥產能持續釋放，加之外來低價水泥沖擊，市場競爭壓力加劇，部分水泥企業降價促銷，多地水泥價格持續探底。2月華南市場需求不佳，加之外來低價水泥持續沖擊，市場競爭壓力不減，因此預計2月華南市場水泥價格或保持下跌趨勢。

華北地區水泥行情整體偏弱，水泥指數月環比下降1.23%。1月份華北市場多數窯線仍持續執行錯峰停窯計劃，水泥及熟料庫存持續低位運行，部分水泥企業接近零庫存，水泥市場供需兩弱，水泥行情穩中偏弱運行，部分地區出現小幅下跌。2月華北市場錯峰停窯影響猶在，供需兩弱格局難有改變，因此預計2月華北市場水泥行情或穩中偏弱運行。

華中地區水泥價格明顯下跌，水泥指數月環比下降8.03%。1月份華中市場部分窯線處于停窯狀態，加之水泥需求不佳，水泥市場供需兩弱，水泥行情弱勢運行，多地水泥價格出現下跌。2月華中部分地區繼續執行錯峰停窯計劃，水泥市場需求恢復速度緩慢，因此預計后期水泥行情或弱勢運行。

西北地區水泥行情持續下滑，水泥指數月環比下降1.57%。1月西北地區受天氣影響，水泥市場需求停滯，水泥窯線陸續執行停窯計劃，水泥市場供需兩弱，水泥行情整體保持弱勢運行。2月西北市場供需格局難有改善，水泥行情或保持弱勢運行。

西南地區水泥價格大幅下跌，水泥指數月環比下降10.99%。1月西南地區水泥市場需求持續下滑，水泥產能釋放正常，水泥市場供大于求，水泥價格陸續回落。2月西南市場節后需求回升速度緩慢，整體需求表現不佳，因此預計2月西南市場水泥行情或持續弱勢運行。

東北地區水泥行情弱勢運行，水泥指數月環比下降11.35%。1月份東北水泥市場受天氣影響，水泥需求基本停滯，水泥行情持續下行，多地水泥價格出現下跌。2月東北市場水泥需求持續回落，因此預計2月東北市場水泥行情或弱勢運行。

二、2月份全國水泥行情預測

2.1 房地產投資降幅擴大，基建投資快速反彈

基建方面，基建投資當月同比由負轉正，快速反彈。1-12月份基礎設施投資同比增長0.4%，增速比1-11月下降0.1個百分點，降幅有所收窄。前期政策要求基建盡快在去年年末、今年年初形成實物工作量，加上專項債發行進度加快，12月經濟工作會議后基建明顯發力。從當月同比來看，廣義基建投資從上月的-7.1％快速反彈至3.5%。

地產方面，房地產指標11月小幅回暖后，12月重回下行，政策放松目前未見成效。先看房地產銷售，本月全國商品房銷售面積21302.3萬平方米，同比下降15.6%，降幅較上月擴大1.7個百分點。11月，在多地放款速度提升，房貸利率調低的推動下，地產銷售小幅回暖。而本期銷售面積下降幅度再次擴大，一是由于11月地產需求集中釋放，二是對期房竣工的擔憂情緒上升，和對房價上漲的預期減弱，導致部分購房者選擇觀望。其中，三線城市的銷售面積下降尤為嚴重。銷售疲弱也致使其他地產數據延續低迷。新開工面積單月同比-31.2%，前值為-21.0%。施工面積單月同比-35.4%，前值為-24.7%；竣工單月同比1.9%，低于前值的15.4%。房地產投資進一步探底，12月單月同比-13.9%，前值為-4.3%。

2.2 2月份攪拌站產能利用率或小幅上升

根據百年建筑網對全國29個省級行政區506家攪拌站的調研數據顯示，1月末全國攪拌站平均產能利用率為8.49%，環比上月下降112.13%。分區域來看，全國各地區攪拌站產能利用率均處于跌勢，其中華南地區產能利用率最高，為13.89%；華東地區次之，現為12.44%；東北、西北市場已暫停發貨，產能利用率為0%；華北、西南、華中也處于較低水平。2月全國市場受春節假期影響，月初市場需求基本停滯，假期結束后，工地復工需要時間，短期內市場需求難有明顯起色，攪拌站產能利用率或小幅上升，因此預計2月水泥市場需求持續回升，但回升幅度有限。

2.3 2月全國水泥熟料產量同比或有所上升

截至1月30日，據百年建筑網所調研水泥熟料企業開工率和產能利用率情況顯示，全國熟料窯線平均運轉率為21.15%，月環比下降56.2%。1月份，華中、華北、西北、東北地區受秋冬季錯峰停窯及天氣影響影響，窯線基本停窯，窯線運轉率接近0%。2月份錯峰停窯情況持續，但春節假期結束，部分窯線開窯，因此預計2月全國熟料產量環比或出現上升。

2.4 2月全國熟料庫存或維持上升趨勢

截至1月30日，據百年建筑網所調研水泥廠熟料庫容比顯示，全國平均熟料庫容比為64.71%，月環比上升12.09%。1月水泥市場需求表現不佳，熟料庫存消化速度放緩，熟料處于累庫階段，因此熟料庫存環比出現上升。2月水泥市場需求難起，部分窯線將再次開窯，窯線運轉率或有上升，因此預計2月全國熟料庫存或環比上升。

2.5 2月份全國水泥產量或同比下降

1-12月全國水泥產量23.63億噸，同比下降1.2%。主要2021年房建、基建項目開工情況不及預期，水泥市場需求表現不佳，水泥產量同比出現下滑。2021年1月受疫情影響較小，水泥市場需求回落速度放緩；2022年1月需求持續下滑，加之資金緊張，部分項目提前停工，水泥市場需求持續回落，因此預計1月全國水泥產量環比及同比或再次出現明顯下降。2月水泥市場受春節假期影響，需求持續回落，因此預計2月全國水泥產量同比或保持下降趨勢。

2.6 2月份全國水泥行情維持跌勢

綜合來看，1月全國水泥行情呈現跌勢，水泥價格指數持續回落，月環比下降6.83%。2月春節假期結束，水泥市場需求開始回升，但目前水泥價格仍處高位，加之水泥企業降價促銷意愿明顯，因此預計2月全國水泥行情或保持弱勢運行態勢，多地水泥價格或將出現下跌。

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