引言：7月淡季以來，全國多地雨水頻現、高溫反復，下游企業施工進度有所放緩，盤扣實際需求難起。加之目前新開工項目支撐不足，部分企業資金流通不暢，盤扣式腳手架供需兩難的局面短時間內難以改變。盡管盤扣市場競爭激烈，但隨著下游淡旺季過渡轉換、一攬子穩經濟政策逐步發力，預計8月盤扣供需關系或將得到改善，全國盤扣式腳手架市場有望震蕩上行。
一、價格及利潤情況
（1）7月份盤扣腳手架現貨價格先下行后震蕩回升
7月全國盤扣腳手架市場呈現先下行后震蕩回升，本月全國均價最高點與最低點相差442元/噸。具體來看，銷售方面：全國盤扣腳手架價格7月末均價為6725元/噸，較月初7077元/噸跌352元/噸，7月均價較上月下降6.46%。租賃方面：7月末全國盤扣租賃均價205元/噸/月，較月初209元/噸/月跌4元/噸/月，7月均價較上月下降3.6%。
圖1：國內盤扣腳手架均價走勢圖
數據來源：百年建筑
分區域看，全國16個主要城市盤扣腳手架價格均持續下跌，跌幅在440元/噸以上的城市有華東區域的上海、蘇州、鎮江；華南區域的廣州；北方區域的滄州、長春。
圖2：國內16個主要地區盤扣腳手架市場價格及月度漲跌幅
數據來源：百年建筑
（2）7月盤扣腳手架廠利潤小幅上升：
圖3：盤扣腳手架成本利潤
數據來源：百年建筑
截止至7月29日，據百年建筑網測算盤扣生產成本為6350元/噸，盤扣盈利為375元/噸，盤扣廠利潤較上月相比小幅上升。目前下游需求表現一般，市場價格呈小幅震蕩運行，考慮到原料價格反彈，成本支撐力度增強，盤扣廠利潤小幅上升；7月份需求尚可，短期盤扣廠盈利空間或將維持。
二、原料方面情況
（1）從145mm帶鋼市場看盤扣腳手架市場
圖4：145mm帶鋼與盤扣價差
數據來源：鋼聯數據
由圖4來看，7月盤扣與145mm帶鋼價格均呈現持續下跌走勢，截至7月底盤扣與145mm帶鋼價差在2760-2940元/噸之間，價差變動相對不大。7月末，145mm帶鋼開工率36.36%，月環比減9.09%。今年唐山145系列帶鋼持續倒掛，本月受疫情影響，整體成交大幅減少，145mm帶鋼價格因此有所下調，盤扣腳手架價格隨之下調，全流程盤扣廠利潤空間擴大。到7月底，成交有所好轉，截至7月29日唐山地區主流樣本盤扣廠平均盤扣成本6350元/噸。
8月若無特殊管控因素影響，小窄帶利潤或有所修復。但因實際需求不及預期，加之近期并無更多利多因素支撐，盤扣廠價格仍有下調風險，加之原料價格還有下調空間，因此即便145mm帶鋼價格止跌回升，但并不能對盤扣價格形成有力支撐。
（2）從鋅錠市場看盤扣腳手架市場:
圖5：鋅錠與盤扣價差
數據來源：鋼聯數據
以上海為例，7月滬鋅價格與48系列盤扣腳手架價格走勢大體相似，呈震蕩趨弱運行為主，但盤扣價格下調幅度較大，鋅錠和盤扣的價差逐漸擴大，由7月初16164元/噸擴大至17510元/噸。
此外，國內6月精煉鋅產量不及預期，同比環比均減少，7月冶煉企業利潤進一步被壓縮，但鋅供應端偏緊支撐較強、需求有所回暖情下，鋅價基本面向好，或繼續反彈態勢。雖下游盤扣廠多用高價原料，但隨著盤扣價格持續回升，實際利潤或將有所增長。
三、盤扣腳手架下游需求情況
據不完全統計，7月全國合計開工重大項目3876個，投資總額達到23930.59億元。其中，基礎設施項目則成為各地密集開工的重點領域之一。但7月份PMI由升轉降，且重新回到臨界點以下，表明內生性下行壓力較大，加之受疫情反復、需求釋放不足等因素影響，企業發展受到掣肘，陷入經營困境。
為了應對國內外形勢的變化，提升經濟社會發展水平，必須要加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。眼下穩經濟亟待擴內需，這是增強高質量發展的內生動力。雖然目前有基建持續托底發力，但仍需政策進一步發揮推動作用。而隨著一攬子穩經濟政策進一步生效，預計8月份制造業PMI有望回升至擴張區間。
四、庫存面情況
據百年建筑網調研數據顯示，由于前期價格持續下跌，企業紛紛反饋跌價行情，接單受阻嚴重，疊加進入需求淡季，整體成交偏弱，預計短期內盤扣現貨價格或將維持震蕩為主。
五、8月盤扣市場行情展望：8月盤扣式腳手架需求進一步好轉，價格或震蕩上行。
7月盤扣腳手架行情基本表現為：1、盤扣廠供應維持高位震蕩，開工率表現穩定，盤扣廠庫存壓力凸顯；2、盤扣腳手架需求延續下降趨勢，貿易環節成交量環比、同比繼續下滑；3、盤扣腳手架價格呈現先下行后震蕩回升，盤扣廠利潤小幅上升。
供應方面：7月由于前期價格大幅下跌，盤扣廠生產積極性一般，部分廠家逐步轉型涉足租賃行業，以期分攤風險。進入8月，由于目前盤扣廠利潤尚可，盤扣廠供應或將有一定上升空間，但鑒于目前盤扣廠庫存壓力較高，盤扣廠供應釋放空間仍將比較有限，整體供應維穩。
需求方面：7月盤扣腳手架需求表現不佳，盤扣腳手架貿易企業成交環比、同比皆下降，8月盤扣腳手架需求或因處下游淡旺季轉換階段等因素影響下小幅增加。
成本方面：8月145mm帶鋼產量有所修復，且由于近期盤扣廠有階段性補原料庫存操作，8月盤扣腳手架成交情況或將好轉，屆時盤扣腳手架供需雙弱局面將有所改善。從近期的調研情況看，長流程盤扣廠7月利潤相比6月下降185元/噸左右，長流程企業生產積極性下降。不過考慮到目前盤扣需求有所恢復，預計盤扣企業8月生產積極性將有所提高。
綜上所述，8月盤扣腳手架基本面將表現為供需有所回升、整體震蕩上行的情況，短期由于145mm帶鋼價格企穩，盤扣價格在成本端將有一定支撐。8月盤扣在供應上維持高位，去庫存壓力仍存；需求上環比7月或略有回暖，但同比需求仍處于低位。不過，隨著高溫天氣對施工影響逐步轉弱，企業備貨心態逐步轉向積極。綜上所述，8月全國盤扣式腳手架市場有望震蕩上行。
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