同樣作為粉材，水泥、礦渣粉、粉煤灰的倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸基本類似；且礦渣粉、粉煤灰是水泥生產(chǎn)重要的摻合料。按理來(lái)說(shuō)三者價(jià)格走勢(shì)應(yīng)大體一致，但為何近期長(zhǎng)三角粉煤灰漲勢(shì)“正盛”，礦粉有局部推漲的動(dòng)作，水泥卻“按兵不動(dòng)”呢？具體來(lái)看：

【水泥】

截至8月28日，長(zhǎng)三角主要城市P.O42.5散裝水泥均價(jià)為337.5元/噸，年同比下跌13.74%，周環(huán)比下跌1.46%，年內(nèi)波幅-71元/噸。2月中下旬基建先行，市政、房建等工程立馬跟進(jìn)啟動(dòng)。3月市場(chǎng)需求明顯提振，此時(shí)一方面北方尚未開窯，另一方面沿江多數(shù)企業(yè)庫(kù)位不高，熟料價(jià)格連續(xù)推漲5-6輪。長(zhǎng)三角水泥價(jià)格跟進(jìn)上漲。但較大程度決定價(jià)格的走勢(shì)的始終是——需求。4月新開工不足+資金回款“頹唐”，后續(xù)的需求表現(xiàn)遠(yuǎn)不及大家的預(yù)期。長(zhǎng)三角水泥企業(yè)既要“抵御”外圍水泥沖擊，維護(hù)市場(chǎng)份額；又要保持窯磨合理運(yùn)轉(zhuǎn)，保住或盡最大能力擴(kuò)寬銷售渠道，水泥價(jià)格不得不再度下跌。從下圖可以看出上半年整體水平雖低于去年，不過走勢(shì)基本一致。但7.8兩月卻出現(xiàn)分化，新訂單偏弱與市場(chǎng)資金存在不足帶來(lái)的后續(xù)影響在此時(shí)表現(xiàn)的較為明顯，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈。當(dāng)然近期沿江多個(gè)主流品牌熟料價(jià)格已通知上漲20元/噸，水泥價(jià)格是否能觸底反彈？持續(xù)跟進(jìn)中。另外，據(jù)百年建筑周度調(diào)研水泥企業(yè)出庫(kù)量數(shù)據(jù)顯示：華東大區(qū)水泥出庫(kù)量連續(xù)三周增長(zhǎng)，上海、江蘇、浙江表現(xiàn)亮眼，市場(chǎng)需求逐漸回升轉(zhuǎn)好。

【粉煤灰】

截至8月28日，長(zhǎng)三角主要城市粉煤灰二級(jí)均價(jià)為130元/噸，年同比下跌16.13%，周環(huán)比上漲8.3%，年內(nèi)波幅-46元/噸。上半年火力發(fā)電量高于去年，粉煤灰產(chǎn)量與下行的需求嚴(yán)重不匹配，因此同期均價(jià)明顯低于去年。3月市場(chǎng)啟動(dòng)后需求展現(xiàn)出強(qiáng)大“生機(jī)”，加之電廠負(fù)荷不高，粉煤灰價(jià)格順勢(shì)上漲，價(jià)格甚至一度高于去年同期。峰值過后價(jià)格隨著需求后勁不足沖高回落，高溫來(lái)襲負(fù)荷再創(chuàng)新高，粉煤灰供應(yīng)嚴(yán)重過剩，導(dǎo)致價(jià)格連續(xù)走低直至觸底。因此不穩(wěn)定的供需關(guān)系導(dǎo)致粉煤灰價(jià)格年內(nèi)波動(dòng)頻次高于去年。8月下旬起，由于部分電廠負(fù)荷偏低，疊加進(jìn)口煤增加使用的緣故，產(chǎn)灰量大幅下降，粉煤價(jià)格開始反彈上漲。此時(shí)社會(huì)庫(kù)存有一定儲(chǔ)備，漲幅能否達(dá)到去年水平，有待跟進(jìn)。

【礦渣粉】

截至8月28日，長(zhǎng)三角主要城市S95礦渣粉均價(jià)為222.5元/噸，年同比下跌21.24%，周環(huán)比持平，年內(nèi)波幅-15元/噸。礦渣粉的生產(chǎn)流程決定了其有一定的成本支撐，因此今年整體價(jià)格偏低，全年的波動(dòng)不算頻繁。走勢(shì)與水泥類似，3月雖有一波行情回暖，但與去年同期仍有較大差距。隨后價(jià)格連續(xù)下跌，跌勢(shì)較之去年有所放緩。目前個(gè)別鋼企礦渣粉價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)落地情況有待跟進(jìn)。

總體來(lái)看，長(zhǎng)三角市場(chǎng)粉材價(jià)格均低于去年水平。不同的是，水泥和礦渣粉有成本支撐，價(jià)格有底；另外需求端對(duì)其影響較大，目前價(jià)格雖然未出現(xiàn)明顯抬升，但市場(chǎng)反饋后續(xù)或有望反彈；粉煤灰則受供應(yīng)端的影響更大，電廠負(fù)荷下降后，價(jià)格已陸續(xù)上漲，市場(chǎng)“熱度”不減！

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