一、核心觀點
◎基建方面，新開工項目采購需求少，存量項目零星趕工，基建節前需求支撐力度較弱；一季度專項債發行金額同比略差，短期來看，資金支撐力度尚不明朗。
◎地產方面，房建需求淡季需求仍明顯；年前回款程度仍未明顯改善，節前需求扭轉下滑的概率低。
◎建材價格方面，從需求看，雨雪天氣疊加終端工地陸續停工，整體需求繼續偏弱運行； 從供給看，在檢修和停窯增加的驅動下，產量以下滑為主；從庫存看，各大區域庫存基本累庫，下游消庫積極性較差；綜合來看，預計本周建筑材料價格仍以偏弱運行為主。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1.1 基建：一季度27省市新增專項債發行規模約7073.54億元
據Mysteel不完全統計，截至2024年1月19日，全國32個省市區中共有27個省市區公布一季度地方債發行計劃，一季度共計新增專項債發行規模約7073.54億元。2023年一季度，地方政府發行新增專項債規模達1.36萬億。
今年一季度新增專項債發行規模較上年同期減少，市場高度預期的專項債在一季度前值發力或有不及預期的可能。
1.2 地產：六大建筑央企2023年新簽合同總額超10.6萬億，同比增近9%
據Mysteel不完全統計，截至2024年1月19日，共有6家建筑央企公布其2023年新簽合同額情況，合計新簽合同額約10.61萬億元，較上年同期（9.77萬億元）增長8.60%。
從合同金額來看，2023年新簽合同額為43231億元，排名位居第一，遠超其他6家建筑央企。其中，建筑業務新簽合同額38727億元，同比增長10.6%。地產業務方面，合約銷售額4514億元，同比增長12.4%；合約銷售面積1858萬平方米，同比增長7.9%。
從同比增速來看，中國能建最為強勢，2023年新簽合同額同比增長22.37%，排名第一。
從完成進度來看，中國建筑等四家建筑央企完成2023年計劃目標，其中中國能建達到目標的111.63%。
2.價格：上周建筑材料行情2漲11跌2穩
截至2023年1月19日，周內建筑材料價格漲價品種為1個，較上周減少1個；下跌品種為11個，較上周持平；持穩品種為3個，較上周增加1個。
漲價品種：木方
跌價品種：水泥>水泥熟料>機制砂>螺紋鋼、腳手架、碎石>混凝土、粉煤灰、浮法玻璃、混凝土>礦渣粉
3. 地產、基建需求分析
建筑業下游需求：截至2024年1月19日，周內250家水泥廠出庫量473.6萬噸，環比下降4.67%，農歷同比下降32.6%。
上周僅華南地區出庫量環比增加3.3%，其他地區環比均下降。從農歷來看，較去年春節前四周仍下降近5%。一方面，近期氣溫低，雨雪天氣多，進一步抑制淡季需求；另一方面，多地節前停工時間普遍較去年農歷同期有所提前，水泥出庫量偏差。
基建重大項目需求：截至2024年1月19日，周內250家水泥廠水泥直供量179萬噸，環比減少5.8%。
據草根調研反饋，一季度新開工的重大項目節前采購量較少，集中在春節后采購，基建用水泥需求韌性不足，環比連續下滑。。
房建需求：截至2024年1月19日，周內506家攪拌站混凝土發運量187.2萬方，環比降低6.64%。
從區域上看，七大地區環比均下降，其中西北降幅近四成，華東降幅也近8%。前期由環保管控帶來的需求增量不具備持續性，混凝土發運量由增轉降。從資金情況看，平均按時回款率為41.9%，環比提高1.4個百分點，較去年同期差距仍較大，攪拌站年前供貨情緒偏弱。
4. 本周重點關注
基建方面，新開工項目采購需求少，存量項目零星趕工，基建節前需求支撐力度較弱；一季度專項債發行金額同比略差，短期來看，資金支撐力度尚不明朗。
地產方面，房建需求淡季需求仍明顯；年前回款程度仍未明顯改善，節前需求扭轉下滑的概率低。
建材價格方面，從需求看，雨雪天氣疊加終端工地陸續停工，整體需求繼續偏弱運行； 從供給看，在檢修和停窯增加的驅動下，產量以下滑為主；從庫存看，各大區域庫存基本累庫，下游消庫積極性較差；綜合來看，預計本周建筑材料價格仍以偏弱運行為主。
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