一、核心觀點
宏觀方面，宏觀預期有一定刺激和修復效果，但對現貨價格振幅或不大且持續時間較短；需求方面，實際終端需求農歷同比不及同期；供給方面，在檢修和停窯增加的驅動下，產量以下滑為主；綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現漲跌互現。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1.1 宏觀：央行將于2月5日降準50BP
1月24日，央行行長潘功勝表示，人民銀行將于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元；25日將下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點，并持續推動社會綜合融資成本穩中有降。
從降準消息釋放后市場的情緒來看，市場情緒有一定修復。此次“降準+定向降息”的模式很少見，凸顯貨幣政策精準有效的基調。本次降準或許不會是本輪寬貨幣周期中的最后一次總量操作。
2.價格：上周建筑材料行情2漲11跌2穩
截至2023年1月26日，周內建筑材料價格漲價品種為3個，較上周增加2個；下跌品種為9個，較上周減少2個；持穩品種為3個，較上周持平。
跌價品種：水泥、水泥熟料>機制砂、碎石>天然砂>浮法玻璃>加氣塊、礦渣粉、粉煤灰
3. 地產、基建需求分析
建筑業下游需求：截至2024年1月26日，周內250家水泥廠出庫量431.9萬噸，環比下降8.80%，農歷同比下降34.4%。
七大地區水泥企業出庫量環比均下降，降幅較大的地區是西南地區，降幅達13.6%。從農歷同比上看，相較去年春節前兩周，同比均也呈下降。具體來看，臨近春節，終端逐步放假，交易活躍性大幅降低。
基建重大項目需求：截至2024年1月26日，周內250家水泥廠水泥直供量164萬噸，環比減少8.4%，農歷同比減少7.9%。
從周環比看，水泥直供量延續下滑的態勢但降幅較出庫量和發運量均偏小；從農歷同比看，重大項目需求不及去年同期，但降幅尚未突破-10%，同期出庫量和發運量的同比降幅均超-15%。
房建需求：截至2024年1月26日，周內506家攪拌站混凝土發運量169.4萬方，環比降低9.52%。
從區域上看，西北地區在環保管控解除后，迎來了一定的增量，周環比增幅達26.8%。其他地區均維持季節性淡季的趨勢，繼續下滑。從農歷同比上看，僅東北地區相較去年同期發運量小幅回升，但基數不大。整體來看，在應收賬款壓力較大等因素影響下，混凝土環比發運量降幅較大。
4. 本周重點關注
宏觀：宏觀預期有一定刺激和修復效果，但對現貨價格振幅或不大且持續時間較短
需求：實際終端需求農歷同比不及同期
供給：在檢修和停窯增加的驅動下，產量以下滑為主
綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現漲跌互現。
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