4月26日，上峰水泥發(fā)布投資者活動關(guān)系記錄表，具體內(nèi)容如下：

一、簡要介紹公司 2023 年度經(jīng)營情況

2023 年，針對環(huán)境形勢和困難局面，公司在堅定保持主業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營精細(xì)化、高效率、效益中心、長短結(jié)合的同時，“一主兩翼”各項目咬緊目標(biāo)，扎實落地，總體繼續(xù)保持了“穩(wěn)中有進(jìn)，全面提升”的良性態(tài)勢。2023 年度，公司主產(chǎn)品水泥和熟料累計銷售 2,145.47 萬噸，同比增長 11.00%；實現(xiàn)營業(yè)收入63.97 億元，同比下降 10.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 7.44 億元，同比下降21.56%；扣除非經(jīng)常損益的歸屬于上市公司股東凈利潤 6.34 億元，同比下降 43.03%。公司全年經(jīng)營業(yè)務(wù)綜合毛利率 27.75%，同比下降 2.04 個百分點，銷售凈利率 10.97%，平均凈資產(chǎn)收益率 8.66%，全年公司總體經(jīng)營情況與行業(yè)趨勢基本一致，扣除非經(jīng)常性損益等因素影響的經(jīng)營業(yè)績略優(yōu)于行業(yè)平均變動，產(chǎn)品毛利率及人均效率等指標(biāo)繼續(xù)保持行業(yè)較優(yōu)水平。

主業(yè)發(fā)展方面，貴州都勻上峰西南 4000T/D 智能化水泥熟料生產(chǎn)線和聯(lián)手海螺水泥在烏茲別克斯坦安集延共建水泥熟料生產(chǎn)線項目均已順利投產(chǎn)；

資源配置方面，各區(qū)域后續(xù)礦山資源及建設(shè)工作穩(wěn)步推進(jìn)；產(chǎn)品匹配方面推進(jìn)水泥粉磨與商混布局論證，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)配套方面完成懷寧上峰石灰石運輸長皮帶輸送廊道項目前期工作。

產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼的骨料與環(huán)保、物流、光儲新能源等項目齊頭并進(jìn)。寧夏上峰骨料線經(jīng)過環(huán)保技改、設(shè)備更新大幅提升了骨料產(chǎn)質(zhì)量與銷量；環(huán)保業(yè)務(wù)方面安徽、寧夏兩基地生產(chǎn)線綜合處置能力穩(wěn)步提升，全年營收繼續(xù)增長至 2.22 億元，啟動了懷寧上峰環(huán)保協(xié)同處置項目前期工作；物流業(yè)務(wù)扎實推進(jìn)臺州海運航線、內(nèi)河航線、社會客戶海運航線、西北車運等業(yè)務(wù)拓展。其中海運 2023 年累計承接社會客戶運輸 72.59 萬噸，較去年增長 48.8%；智慧物流方面公司圍繞組織優(yōu)化物流降成本的目標(biāo)，積極探索物流數(shù)字化管理，改進(jìn)“調(diào)度長”系統(tǒng)并上線推廣試運營。

光伏新能源方面，新項目開發(fā)、投資建設(shè)有序推進(jìn)，運維體系逐步建立，綜合能源管理平臺研發(fā)已完成初步框架并不斷完善。2023 年新增電站平穩(wěn)實現(xiàn)綠色高效發(fā)電，減少電力外采成本約 400 萬元；低碳發(fā)電相當(dāng)于節(jié)約標(biāo)煤約 1,839 噸，減少二氧化碳排放約 5,050 噸。首個用戶側(cè)儲能電站示范項目穩(wěn)定運行實現(xiàn)放電 47.19 萬度，實現(xiàn)峰谷價差收益 24.63 萬元。

新經(jīng)濟股權(quán)投資業(yè)務(wù)新增了對瑞迪微、盛合晶微、芯穎科技、阜時科技、衡川新能源等項目股權(quán)投資。報告期內(nèi)，公司取得投資收益和公允價值變動收益合計 17,642 萬元，股權(quán)投資翼穩(wěn)步發(fā)展并逐步貢獻(xiàn)收益。公司作為民營企業(yè)主導(dǎo)，行業(yè)龍頭、大型國企參股的混合所有制企業(yè)，獨特而明顯的效率機制優(yōu)勢、多年積累的豐富資源優(yōu)勢、專業(yè)化成本領(lǐng)先優(yōu)勢等使公司具備了綜合競爭力的基礎(chǔ)。在制造業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的總體形勢下，公司將順勢而為，深耕細(xì)作，專注提升主業(yè)競爭力，同時在產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼以鍛造新質(zhì)生產(chǎn)力為目標(biāo)，加快發(fā)展協(xié)同處置環(huán)保和新能源、智慧物流等升級業(yè)務(wù)，培育持續(xù)發(fā)展的新引擎；適當(dāng)投資布局新經(jīng)濟財務(wù)投資平衡補充，內(nèi)抓存量、外拓體量，走高質(zhì)量發(fā)展之路，不斷提升公司總體價值。2024 年，公司將繼續(xù)聚焦“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞水泥建材主業(yè)，深耕產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼和新經(jīng)濟股權(quán)投資翼，形成穩(wěn)定的三角形態(tài)。

二、提問環(huán)節(jié)

1、請問下 23 年公司在西北區(qū)域的量價變化是怎樣的？

答：西北區(qū)域公司生產(chǎn)基地主要是三個地方，分別是在內(nèi)蒙、寧夏及新疆。其中，新疆區(qū)域由于市場相對偏遠(yuǎn)封閉，價格比較穩(wěn)定，同時我們新疆基地熟料線為全國能效領(lǐng)跑者，產(chǎn)品制造成本最低，所以利潤貢獻(xiàn)也比較大。另外，寧夏基地因有一部分是特種油井水泥價格相對較高，拉高了西北區(qū)域整體銷售均價，所以，23 年西北區(qū)域整體業(yè)務(wù)量和業(yè)績貢獻(xiàn)是有所增長的。

2、請問管理層如何判斷二季度到三季度的需求和價格趨勢？

答：目前水泥行業(yè)受政策、經(jīng)濟等外部因素影響較大，如果產(chǎn)能預(yù)期沒有大的變化，公司核心區(qū)域華東基地總體應(yīng)該是比較穩(wěn)定的。對于二季度到三季度的趨勢，我們對后期還是有信心，能保持一個相對穩(wěn)定的一個階段。

3、請問展望 24 和 25 年骨料業(yè)務(wù)的量價和盈利的趨勢如何？

答：23 年由于公司華東區(qū)域骨料產(chǎn)銷量有點下降，西北區(qū)域產(chǎn)銷是上升的。但由于公司骨料用石灰石資源儲備豐富，未來骨料的產(chǎn)能規(guī)模還能繼續(xù)保持上升，具體增量的多少會根據(jù)市場的變化來穩(wěn)步提升產(chǎn)能和銷量。公司規(guī)劃未來骨料產(chǎn)能規(guī)模目標(biāo)可以達(dá)到約 3000 萬噸左右。

4、今年分紅比例提升的原因是什么？未來的分紅政策會如何考慮？

答：公司的分紅比例相對穩(wěn)定，近年來始終保持 30%以上的分紅率，公司自 2013 年重組上市以來未向資本市場融資的情況下，已累計向投資者分紅約 31.24 億元；2023 年度公司計劃進(jìn)一步提升分紅率，擬現(xiàn)金分紅 3.82 億元，占?xì)w母凈利潤的51.38%，分紅股息率約達(dá) 5.5%。公司持續(xù)發(fā)展離不開股東的大力支持，因此公司在保持自身健康持續(xù)發(fā)展的同時，注重股東利益，持續(xù)為股東創(chuàng)造價值回報。

5、公司未來投資方面的總量和結(jié)構(gòu)會有怎樣的變化？新經(jīng)濟投資額度減少的原因是什么？

答：未來投資方面，方向上始終聚焦公司“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞水泥建材主業(yè)，深耕產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼和新經(jīng)濟股權(quán)投資翼，形成穩(wěn)定的三角形態(tài)。原則是“嚴(yán)控資本支出”，根據(jù)行業(yè)趨勢的判斷，結(jié)合公司當(dāng)前的財務(wù)狀況，適當(dāng)調(diào)整投資發(fā)展節(jié)奏，工作重心將緊緊圍繞降本、增效、控費，提升精細(xì)化運營水平，切實提升自身抗風(fēng)險韌性與綜合競爭力，穩(wěn)健應(yīng)對市場周期波動，保證公司在行業(yè)競爭加劇的環(huán)境形勢下平穩(wěn)運行。

6、請問下一步公司如何提升市值回報投資者？

答：首先，公司對于投資者回報的形式有很多種，業(yè)績改善是市值管理最基本也是最核心的要素，公司在“一主兩翼”的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，嘗試在主業(yè)下行的區(qū)間內(nèi)，通過新經(jīng)濟股權(quán)投資、水泥窯協(xié)同環(huán)保處置等業(yè)務(wù)的業(yè)績的增長來平衡補充一部分主業(yè)的業(yè)績波動，從業(yè)績的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和優(yōu)化的策略上實際上也是一種實質(zhì)性的市值管理。其次，持續(xù)分紅也是回報投資者的一種主要形式，財務(wù)學(xué)上有一個資本市場定價理論，分紅在對于企業(yè)的市值的一個幫助將起到一個很重要的作用，另外現(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)也提倡上市公司要分紅，而且要逐步提高分紅的比例。

最后，公司管理層將努力經(jīng)營,提升公司盈利能力和公司治理水平,爭取以良好的業(yè)績來回饋廣大投資者。

7、請問我們股東下屬子公司從事管材業(yè)務(wù)和地產(chǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況如何？上市公司是否對這些公司進(jìn)行過資金拆借？

答：上市公司與控股股東控制的上峰控股集團一直保持相對獨立的狀態(tài)，對其旗下業(yè)務(wù)具體經(jīng)營情況不是非常清楚。上市公司與控股股東上峰控股集團其下屬子公司之間不存在相關(guān)的資金往來或拆借。正常的經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易，公司會嚴(yán)格按照關(guān)聯(lián)交易規(guī)范程序履行決議，同時進(jìn)行對外信息披露。

8、年報顯示上市公司控股股東股權(quán)的質(zhì)押比例還是比較高，后續(xù)實控人是否有變更風(fēng)險？

答：我們的實控人是上市公司最主要核心創(chuàng)始人，目前股東質(zhì)押比例處于正常合理范圍，不存在后續(xù)實控人變更的風(fēng)險。

9、公司在海外業(yè)務(wù)的擴張和規(guī)劃？

答：海外發(fā)展目前不是公司戰(zhàn)略發(fā)展的重要區(qū)域，但會擇機在具備條件和控制風(fēng)險的情況下進(jìn)一步布局。目前我們在海外跟海螺水泥合作的烏茲別克斯坦的水泥熟料生產(chǎn)線項目已經(jīng)順利投產(chǎn)。另外我們在吉爾吉斯斯坦有一個項目，在做一些前期的工作。

10、請問公司是否會考慮在哪些區(qū)域兼并重組，提高市場的占有率？

答：如果有進(jìn)一步發(fā)展拓展的機會，肯定還是在圍繞著我們現(xiàn)在的三個區(qū)域（華東、西北、西南）展開，跟這三個區(qū)域現(xiàn)有基地有一定的協(xié)同性和相關(guān)性。

11、請問對今年開工的預(yù)判如何？

答：開工率主要還是取決于下游的需求的一些變化。從目前來看，總體可能會有在需求總量方面有一定的下降，當(dāng)然每個區(qū)域是不一樣的，我們的西北區(qū)域可能需求還是相對比較穩(wěn)定的，西南區(qū)域可能過剩的更嚴(yán)重一些，那么開工率會相對低一些。

12、公司在成本控制方面有哪些做法和成效？是否還有提升空間？

答：上峰水泥一直以來作為我們一個重要的經(jīng)營戰(zhàn)略之一就是要把成本做到極致。目前公司的成本控制水平保持較強的行業(yè)競爭力，在 2023 年原材料價格相對高位的情況下，公司的主產(chǎn)品制造成本下降了 15~16%，毛利率目前在行業(yè)上市公司首位。具體產(chǎn)品能耗控制保持了行業(yè)領(lǐng)先水平，2023 年主產(chǎn)品核心指標(biāo)的平均熟料標(biāo)準(zhǔn)煤耗繼續(xù)下降至 102.57 公斤/噸，電耗也繼續(xù)下降。將來可能還有一個碳指標(biāo)的成本，隨著行業(yè)政策的調(diào)整，預(yù)計能耗和碳排放的控制將是整個生產(chǎn)線產(chǎn)能過剩去產(chǎn)能的一個最核心的一個手段。之所以我們現(xiàn)在抓緊布局一些光伏儲能等新能源業(yè)務(wù)，爭取更多的碳資產(chǎn)，也是為了將來降低企業(yè)成本提高綜合競爭力作準(zhǔn)備。

當(dāng)然，目前的工藝能耗指標(biāo)還有進(jìn)一步下降的空間，原料替代和燃料替代等新技術(shù)的應(yīng)用正在進(jìn)一步促進(jìn)公司的成本下降，這一塊仍有較大的優(yōu)化空間。

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