一、核心觀點
宏觀方面，宏觀的拉動作用逐漸消褪，后期仍需關注地方債的落地節奏、地產邊際改善的持續性和新的宏觀敘事的注入；需求方面，各區域需求漲跌互現，主要受項目、資金分化影響；供給方面，各地區陸續執行二季度錯峰停窯，螺紋維持弱復產狀態；心態方面，市場情緒偏震蕩，市場成交以剛需為主。綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現漲跌互現運行。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1.1 建筑業：樣本工地資金到位率由正轉負
數據統計：據百年建筑調研，截至5月21日，樣本建筑工地資金到位率為63.06%，周環比增加0.19個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.76%，周環比上升0.12個百分點；房建項目資金到位率為47.31%，周環比上升0.58個百分點。
數據解讀：本期工地資金到位率環比轉正。其中，陜西房建項目有業主批款，資金情況改善，海南非房建項目資金回暖，重慶部分央企查賬，資金偏緊。雖然近期宏觀利好政策頻現，但從下游反饋的情況來看，短期資金未見大幅好轉。此外，就“12省放開基建”消息，施工樣本暫未反饋有明確落地消息。
1.2 基建：五大建筑央企前4月新簽合同總額約2.5萬億元
據Mysteel不完全統計，截至5月20日，共有5家建筑央企公布其2024年前4月新簽合同額情況。這5家建筑央企前4月累計新簽合同總額約24985.67億元。
從合同金額來看，中國建筑前4月新簽合同額為14785億元，排名第一。具體來看，建筑業務方面實現新簽合同額13736億元，其中房屋建筑業務9612億元、同比增長9.3%，基礎設施業務實現4075億元、同比增長達44.7%；地產業務方面實現合約銷售額1050億元，同比下降32.0%。
1.3 地產：房地產金融新政落地十日，已有十多個省份跟進
5月17日，人民銀行集中發布了三項調整個人住房貸款的重磅舉措。據不完全統計，新政落地后，已有超10個省市自治區取消了轄內的首、二套房貸利率政策下限，并同步調整了個人住房貸款最低首付款比例。
本次調整預計將持續推動個人住房貸款實際利率和實際首付比例下降，是因城施策落實房地產信貸政策，促進各地房地產市場平穩健康發展的有力舉措，對降低居民住房消費門檻、減輕購房者還款負擔具有積極影響。
具體來看，截至5月24日，廣東、廣西、山西、陜西、河北、湖北、甘肅、云南、寧夏、重慶、合肥、長沙等地已紛紛宣布，取消轄內首套和二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限；同時將首套、二套住房商業性個人住房貸款最低首付款比例統一調整為不低于15%、25%。
2.價格：5月第4周建筑材料行情7漲7跌1穩
截至2024年5月24日，周內建筑材料價格漲價品種為7個；下跌品種為7個；持穩品種為1個；
漲價品種：螺紋鋼、水泥、天然砂、木方、水泥熟料、腳手架和粉煤灰；
跌價品種：混凝土、機制砂、碎石、加氣塊、礦渣粉、浮法玻璃和砂漿；
持平品種：建筑瀝青。
3. 地產、基建需求分析
建筑業下游需求：截至2024年5月24日，國內250家水泥廠周出庫量447萬噸，環比減少1.69%，同比下降22.4%。
從區域上看，華北、華東和西北環比增幅較大，東北、華南、華中和西南環比降幅較大。
基建重大項目需求：截至2024年5月24日，國內250家水泥廠周基建直供量188萬噸，環比減少1.1%，同比下降6.9%。
上周基建需求環比呈現降幅，一方面，受部分地區天氣影響，另一方面，部分新項目開工，但采購量有限，且基建資金到位情況尚未明顯改善，基建用水泥量環比下滑。
房建需求：截至2024年5月24日，國內506家混凝土攪拌站周發運量176.3萬噸，環比增加3.51%，同比下降33.8%。資金方面，周內混凝土攪拌站應收賬款按時回款率40.34%，環比下降0.42個百分點。
各地區來看，隨著房地產行業資金情況邊際改善，本期僅華中地區環比呈現下降5.4%，其余地區均呈現上升。
4. 本周重點關注
1）宏觀：宏觀的拉動作用逐漸消褪，后期仍需關注地方債的落地節奏、地產邊際改善的持續性和新的宏觀敘事的注入；
2）需求：各區域需求漲跌互現，主要受項目、資金分化影響；
3）供給：各地區陸續執行二季度錯峰停窯，螺紋維持弱復產狀態；
4）心態：市場情緒偏震蕩，市場成交以剛需為主；
5）綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現漲跌互現運行。
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