引言：6月底全國粉煤灰均價同比下跌14.19%。二季度雨水增多后多地以水力發電為主，粉煤灰產量減少。與此同時，下游施工進度偏慢，水泥和混凝土產量也延續下行趨勢，粉材用量也隨之減少。7-8月為傳統的施工淡季，粉煤灰市場供需雙弱，價格短期難有回升，7月價格或穩中偏弱運行。
一、6月全國粉煤灰市場回顧
1.1、6月粉煤灰價格穩中偏弱運行
截至7月1日，全國主要城市粉煤灰Ⅱ級均價為117.17元/噸，環比下降3.43%，同比下降14.19%。雖說趨勢和去年保持一致，但是降幅較往年明顯收窄，整體穩中偏弱運行。6月以來國內高溫及雨水天氣明顯增多，粉煤灰多以消納庫存為主，隨著下游需求疲軟，個別企業有降價促銷現象。
1.2、區域漲跌互現，多地價格小幅回落
從6個大區的波動來看：多地需求持續下降，下游提貨積極性較低，粉煤灰庫存較高，價格小幅回落；局部地區主要是水電保持超發狀態，火力發電減少粉煤灰產量也隨之減少，供應收窄后價格小幅回升。
1.3 、水電保持超發狀態，粉煤灰供應持續收窄
6月汛期，雨水充沛，也是電力保供迎峰度夏的重要時刻，各地水電站發電量連創歷史新高。據國家統計局數據顯示，2024年5月全國火力絕對發電量為4538.4億千瓦時，同比下降3.69%，從本期開始不及往年。水力發電增多后，火電廠檢修，粉煤灰產量也隨之下降。
1.4 、項目進度放緩，粉煤灰采購需求不及往年
1.4.1、混凝土企業對粉煤灰采購量下降
6月混凝土企業產量為621萬方，環比降低8.5%，同比降低31.83%。多地強降雨疊加農忙，項目施工進度放緩；加之攪拌站目前回款進度不理想，多數項目資金缺失，因此整體發運量有所減少。
1.4.2、水泥廠對統灰采購量下降
據百年建筑調研全國250家水泥生產企業數據：5月出庫量周均402萬噸，環比下降9.46%，同比下降22.7%。6月份全國新開項目量持續減少，其中基建項目開工情況好于房建，整體需求呈持續下降趨勢，對統灰的采購量也隨之下降。
小結：6月粉煤灰市場供應收窄，需求持續偏弱運行，價格略有下降。
二、7月全國粉煤灰市場展望
2.1、粉煤灰產量增幅持續收窄
據百年建筑網調研，截至7月1日，Mysteel全國72家電廠樣本區域粉煤灰日均產量約9.97萬噸，同比上升3.4%，較上期環比下降8.33個百分點。雖說火力發電仍是我國主要的發電方式，但隨著水電站發電量連創新高，目前電站水能利用率提高了3.2個百分點，每年可增加發電量約2.4億千瓦時，粉煤灰產量也持續收窄。
2.2、下游多為續建項目，對原材拉動有限
1—5月份，全國房地產開發投資40632億元，同比下降10.1%(按可比口徑計算)；其中，住宅投資30824億元，下降10.6%。今年房地產多項數據繼續維持下行趨勢，市場仍以續建為主，新開較少，對后期市場材料需求拉動有限。
2.3、基建持續托底內需
6月水泥直供量周均178萬噸，環比下降4.3%，同比下降9.2%。6月份全國基建水泥用量持續下滑，主要5月以來全國重大工程項目開工率同比下降8成以上，7月仍靠存量項目托底內需，短期內基建需求難有較大改善。
2.4、粉煤灰價格或穩中偏弱運行
供應方面：社會發電同比收窄，且水電站發電量連創新高，粉煤灰供應收窄。
需求方面：7月高溫雨水持續，下游施工進度放緩，粉煤灰需求略有下降。
價格方面：由于中轉庫及下游提貨積極性較低，脹庫風險升高，且隨著工地資金難有改善，市場需求難有提振，預計7月粉煤灰價格穩中偏弱。
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