引言：2024年年初以來，京津冀水泥市場總體呈震蕩偏弱運行。春節前后工程基本停工，短期需求不佳。且春節過后開復工率以及資金到位率均不及往年，有不同程度的下滑。百年建筑調研京津冀各家水泥企業，預計2024年整體需求相較于2023年或將下滑20-30%。房建需求不振，基建項目多以續建項目做支撐。從價格端來看，2024年京津冀水泥主要呈波動式下浮趨勢，由于需求不佳，部分市場價格有回落。整體來看，2024上半年京津冀水泥市場環境一般，需求不振，整體呈現量價雙弱的情況。
一、2024上半年京津冀水泥市場價格回顧
截至2024年7月5日，京津冀水泥均價為380.91元/噸，周環比下降0.95%，相較于去年同期下降6.79%。
2024年后，項目開復工率普遍不高，市場需求釋放較晚，一季度水泥價格持穩運行為主。三月初部分市場于年后進行第一波上調水泥價格50元/噸，實際落實10-15元/噸。四、五月份價格穩中偏弱運行，部分市場有上調水泥價格的動作，但是市場需求不佳，水泥價格小幅下調10-15元/噸。
6月1日起，水泥新國標實行，熟料摻入量提升，加之煤炭價格上漲以及錯峰停窯等因素影響，成本上升15-30元/噸，京津冀市場陸續上調水泥價格50-80元/噸，實際落實20-40元/噸。河北南部與6月中旬上調第二波30-50元/噸，實際落實情況不佳，6月第一波漲價也開始回落，水泥價格或將回歸6月1日漲價前水平。
6月30日起，北京、天津、河北北部部分市場上調水泥價格50元/噸。7月進入傳統施工淡季，需求下滑明顯，此時漲價落實難度較大，實際落實情況持續跟進中。
二、水泥基本面分析
2.1水泥出庫量與市場需求分析
據百年建筑網調研15家樣本企業數據反饋，截至7月2日，京津冀水泥上半年出庫量336.41萬噸，同比2023年下降30.99%。
可以看出，京津冀水泥企業出庫量從年初開始相較于去年同期開始出現不同程度的下滑。年初與各水泥企業調研，預計2024年整體需求將下滑2-3成，部分城市甚至只有23年的五成。房地產下行，混凝土需求下滑。以天津為例，截至目前，天津市2024年混凝土產量同比下滑超30%，預計2024年總產量將維持在2000方左右，與2023年的2500萬方下滑20%。天津市新開項目總量同比下滑，大型基建、市政類項目新開工數量同比下滑。部分重點大型基建項目資金緊張，項目進度緩慢，甚至已經停工。
以春節為節點，一季度出庫量呈先降后升。年初受開復工情況不佳影響，市場終端需求疲軟。二季度，水泥出庫量穩步回升，主要以重點項目做支撐。6月漲價前有囤貨現象，出庫量增加，漲價之后，部分廠家出庫量減少，整體市場需求仍以平穩運行。6月以來，受高溫降雨等季節性因素影響，加之中高考等因素下發的管控以及農忙，出庫量呈現波動式下浮趨勢。
2.2水泥熟料窯線運轉率分析
近幾年河北省持續執行每年秋冬季錯峰生產計劃，加上非采暖期停窯天數的逐步增加，河北省年均停窯天數也逐步增加。依據《河北省工業和信息化廳 河北省生態環境廳關于做好2023-2024年度水泥錯峰生產工作的通知》(翼工信原函[2023]391號)文件要求，采暖季(2023年11月1日至2024年3月31日)錯峰生產120天。具體錯峰生產時間段按照采暖季錯峰生產計劃公示要求執行。非采暖季(2024年4月1日至10月31日)錯峰生產分區域執行，其中冀東北區域錯峰生產80天，冀中南區域錯峰生產70天。具體錯峰生產時間段將根據各區域實際運行情況，經區域企業共同研究后做進一步安排。
2024年上半年，華北地區窯線運轉率總體符合季節性市場。一季度隨著市場逐步回暖，窯線運轉率略有提升，隨著四五月份進入施工旺季，需求增加，窯線運轉率隨之增加，部分水泥企業月均停窯10天。
2.3原材料端分析
據鋼聯數據顯示，自年初以來，煤炭價格一直保持低位運行，自三月開始下滑，四月開始小幅上漲，小幅漲價一直持續至六月，后又進入小幅下滑趨勢。下半年動力煤國內產量與進口量還會維持高位，而下游終端需求不足的情況下，預計下半年動力煤價格整體震動偏弱運行，或因采暖季需求增加而價格小幅上漲，整體市場偏弱難有大的漲幅。因此下半年水泥生產成本整體穩定。
三、2024上半年總結與下半年展望
2024上半年京津冀水泥市場震蕩偏弱運行。整體需求量與2023年相比下浮2-3成，主要原因為新開工不足，續建項目支撐需求。外部施工條件利好的情況下，資金壓力隨著建材需求增大而增大，水泥貿易商回款情況較差的情況下，也會影響到施工進度，導致“旺季不旺”的現象。幾次水泥價格上調，單次幅度在30-80不等，最終上半年一共落實僅15-30不等，近期進入淡季，部分市場水泥價格出現回落。
2024下半年水泥市場或將繼續“量價雙弱”的局面。資金問題短期內難有較好的解決辦法，新開項目較少，部分續建項目完工后無新項目補充，攪拌站需求減量明顯，水泥需求也難有提升。需求決定價格，供需矛盾的情況下，水泥價格整體持續上漲的難度仍然較大，預計一段時間內，京津冀水泥價格仍然以震蕩調整為主，受外部水泥、熟料的沖擊，預計2024下半年水泥價格雖有漲勢但增幅不大，以震蕩偏強運行為主。
資訊編輯：李夢搖 021-26093796 資訊監督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳杰 021-26093100
免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。
