引言：7月全國粉煤灰均價同比下跌11.88%。多地雨水增多，水力發電比例增加，但火力發電占比較大，隨著下游停工項目增多，粉煤灰市場供過于求。市場多以消納為主，山東、遼寧、廣西、福建等多地降價促銷，整體價格持續偏弱運行。
一、7月全國粉煤灰市場回顧
1.1、7月粉煤灰價格持續偏弱運行
截至8月1日，全國主要城市粉煤灰Ⅱ級均價為109.17元/噸，環比下降6.56%，同比下降11.88%。7月粉煤灰價格趨勢較往年基本一致，整體價格持續穩中偏弱運行。本月多地高溫及雨水天氣明顯增多，經濟景氣度回落，有效需求不足矛盾仍然突出，粉煤灰多以消納庫存為主，部分企業有降價促銷現象甚至贈送統灰。
1.2、區域漲跌互現，多地價格小幅回落
從6個大區的波動來看：多地需求持續下降，中轉庫及下游脹庫風險升高，開始降價促銷或者低價拋售，整體價格略有下降；西南等地迎峰度夏電力保供，加之部分項目資金到位后開始動工，粉煤灰供不應求，價格小幅回升。
1.3 、水電占比持續增加，粉煤灰供應持續收窄
據統計，2024年6月全國發電量達到7685.2億千瓦時，同比增長2.3%，其中火力發電量達到4870.1億千瓦，占全國發電量比重為63.37%；水力發電量占比為18.71%。西藏、四川、云南、青海、湖南這5個地區以水力發電量為主，特別是西藏，水力發電量占比高達其總發電量的91.41%。多地水力發電占比增加，火電廠檢修，粉煤灰產量也隨之下降。
1.4 、項目停工增多，粉煤灰采購需求不及往年
1.4.1、混凝土企業對粉煤灰采購量下降
2024年7月混凝土企業產量為715萬方，環比提升15.25%，同比降低19.6%。多地高溫多雨天氣影響，項目進度逐步放緩，外加目前資金款項并不樂觀，故混凝土發運量下行趨勢，粉煤灰采購量也持續下降。
1.4.2、水泥廠對統灰采購量下降
據百年建筑調研全國250家水泥生產企業數據：7月出庫量周均344萬噸，環比下降11.61%，同比下降33%。7月份高溫多雨天氣對需求釋放有一定抑制，其次重點工程老項目陸續竣工，而新開工不足，因此整體需求呈持續下降趨勢，對統灰的采購量也隨之下降。
小結：7月粉煤灰市場供應收窄，需求持續偏弱運行，粉煤灰庫存過高后多地降價促銷，價格也有所下降。
二、8月全國粉煤灰市場展望
2.1、粉煤灰產量環比上升9.6%
據百年建筑網調研，截至7月26日，Mysteel全國72家電廠樣本區域粉煤灰日均產量約11.03萬噸，環比上升9.6%，同比下降1.8%。全國多地出現持續性高溫天氣，最大電力負荷快速攀升，多次刷新歷史最高紀錄。7月24日，全國最大電力負荷達14.51億千瓦，為歷史新高，相比去年最大負荷超1億千瓦。目前火力發電仍是我國主要的發電方式，但隨著社會用電量增加，粉煤灰產量也隨之增加。
2.2、下游多為續建項目，對原材拉動有限
1—6月份，全國房地產開發投資52529億元，同比下降10.1%（按可比口徑計算）；其中，住宅投資39883億元，下降10.4%。房地產持續低迷，市場多以續建為主，對原材需求拉動有限。
2.3、基建持續托底內需
7月水泥直供量周均164萬噸，環比下降7.9%，同比下降17.6%。7月份全國基建水泥用量持續下滑，主要是部分重點工廠竣工，且因地方財政壓力大，新項目開工較少，因此基建水泥用量持續下降。
國家統計局數據顯示，2024年1—6月份，全國固定資產投資（不含農戶）245391億元，同比增長3.9%，其中，民間固定資產投資127278億元，同比增長0.1%。從環比看，6月份固定資產投資（不含農戶）增長0.21%。隨著資金到位，下半年部分項目或集中開工，帶動需求回補。
2.4、粉煤灰價格或穩中偏弱運行
供應方面：電力需求穩步增長，粉煤灰產量也隨之增加。
需求方面：8月高溫雨水持續，下游施工進度放緩，粉煤灰需求持續下降。
價格方面：由于下游需求疲軟，中轉庫及下游脹庫風險升高，且隨著工地資金暫無改善跡象，市場需求難有提振，預計8月粉煤灰價格穩中偏弱運行。
資訊編輯：何盧燕 021-26096794 資訊監督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳杰 021-26093100免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。
