一、核心觀點
宏觀方面，CPI及專項債計劃發行好于預期，央行發布《2024年第二季度中國貨幣政策執行報告》釋放積極信號；供給方面，水泥窯線運轉率和螺紋鋼產能利用率環比均降6%，本周仍有下降空間；庫存方面，螺紋及水泥庫存持續去化，且低于去年同期；需求方面，淡季需求表現分化，部分水利項目小幅起色，大范圍改善仍待時間和資金；供給方面，水泥南方企業錯峰停窯，或給予價格一定托底支撐；成本方面，原材料成本繼續下跌，支撐不足，廠家成本下移；心態方面，市場情緒偏謹慎悲觀。綜合來看，預計本周建筑材料價格或漲跌互現運行。
二、正文
1. 重點事件聚焦
1） 建筑：樣本工地資金到位率繼續下降
據百年建筑調研，截至8月6日，樣本建筑工地資金到位率為61.94%，周環比下降0.11個百分點；新開工訂單環比增速為-0.42%，較上期回升0.14個點。其中，非房建項目資金到位率為64.64%，周環比下降0.17個百分點；房建項目資金到位率為46.93%，周環比上升0.16個百分點。
本期工地資金到位率繼續下降，竣工項目增加，在手項目減少。近期竣工項目以工業園、廠房為主，水利配套設施及廠房項目回款改善，因此帶動房建項目資金到位小幅改善，交通類項目回款暫無明顯好轉。此外，在手的水利項目近期施工強度提升幅度較大，資金有改善跡象。
2） 宏觀：CPI好于預期，PPI維持弱勢
7月CPI環比上漲0.5%（前值-0.2%），同比上漲0.5%（前值0.2%），其中食品項價格環比上漲1.2%（前值-0.6%），非食品價格環比上漲0.4%（前值-0.2%），食品價格回升帶動CPI環比轉正。PPI環比下降0.2%（前值-0.2%），同比下降0.8%（前值-0.8%），環比、同比降幅均與上月相同。
下半年通脹延續溫和走勢：CPI低位溫和回升，服務支出韌性支撐核心CPI小幅上行。PPI年內難以轉正，回暖需要政策發力。7月政治局會議強調宏觀政策要更加給力，在加快存量政策落地要求下，需關注后續“兩重”項目的加速落地對基建的支持。
3） 地產：1-7月重點房企銷售額同比下降
據Mysteel統計，18家重點房企2024年1-7月銷售額合計11400.25億元，同比下降37.7%；7月銷售額合計1356.03億元，同比下降24.2%，環比下降41.2%。18家重點房企2024年1-7月銷售面積合計6577.64萬平方米，同比下降41.6%；7月銷售面積合計850.61萬平方米，同比下降27.2%，環比下降30.6%。
從累計同比增速來看，1-7月，碧桂園降幅最大，18家重點房企銷售面積及銷售額均同比下降；單月同比來看，7月，中海地產及綠城中國2家房企銷售額實現同比增長，越秀地產、綠城中國及首開股份3家重點房企銷售面積實現同比增長；單月環比來看，7月，僅雅居樂1家樂房企銷售額實現環比增長，寶龍地產及融創中國2家房企銷售面積實現環比增長。
2024年7月房地產市場繼續保持低位運行。前期出臺政策對于提振交易的可持續性有所減弱，市場仍處于深度調整過程，下一步重點城市的限制性政策如限價、限購有望逐步取消，以提振行業信心。
2.價格：建筑材料價格行情1漲12跌2穩
截至2024年8月9日，周內建筑材料價格漲價品種為1個；下跌品種為10個；持穩品種為4個；
漲價品種：木方；
跌價品種：螺紋鋼、水泥、天然砂、水泥熟料、砂漿、機制砂、碎石、礦渣粉、腳手架、混凝土、粉煤灰和浮法玻璃；
持平品種：加氣塊、建筑瀝青。
3. 地產、基建需求分析
1）建筑業下游需求：水泥出庫量周環比增加0.3%
截至2024年8月9日，國內250家水泥廠周出庫量314.7萬噸，環比增加0.30%，同比下降40.0%。
從區域上看，七大地區中，東北、華南和西南下降，華北、華東、華中和西北上升。
2）基建重大項目需求：水泥直供量周環比增加0.6%
截至2024年8月9日，國內250家水泥廠周基建直供量159萬噸，環比增加0.6%，同比下降22.4%。
3）房建需求：混凝土發運量周環比上升2.31%
截至2024年8月9日，國內506家混凝土攪拌站周發運量143.1萬噸，環比上升2.31%，同比下降30.4%。
從區域上看，七大地區漲跌互現，其中東北、華北和西南下降，華東、華南、華中和西北上升。
4. 本周重點關注
1）宏觀：CPI及專項債計劃發行好于預期，央行發布《2024年第二季度中國貨幣政策執行報告》釋放積極信號；
2）供給：水泥窯線運轉率和螺紋鋼產能利用率環比均降6%，本周仍有下降空間；
3）庫存：螺紋及水泥庫存持續去化，且低于去年同期；
4）需求：淡季需求表現分化，部分水利項目小幅起色，大范圍改善仍待時間和資金；
5）成本：原材料成本繼續下跌，支撐不足，廠家成本下移；
6）心態：市場情緒偏謹慎悲觀。
綜合來看，預計本周建筑材料價格或漲跌互現運行。
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