9月11日-9月17日，本周全國水泥出庫量312.45萬噸，環比下降1.82%，年同比下降46.91%；基建水泥直供量164萬噸，環比下降0.61%，年同比下降28.07%。
核心觀點：
（1）短期影響持續，多地出庫量環比下降
（2） 新舊項目銜接不緊湊，新開項目水泥用量少
（3）資金到位率連續兩周增長，但收窄比較明顯
具體分析如下：
（1）短期影響持續，多地出庫量環比下降
近期，浙江、上海、安徽、江蘇、河南等部分地區將相繼遭遇強風雨影響，項目停工增多，水泥需求下降；節假日期間，經銷商回款較為一般甚至部分延期至節后一周，影響中間商拿貨積極性，哪怕其余地區天氣良好，但是囤貨積極性不高，對水泥的采購量也略有下降。
（2） 新舊項目銜接不緊湊，新開項目水泥用量少
多地項目迎來交付季，完工項目持續增多。隧道、體育館、高速等項目多為續建，一部分已經成功交付，剩余的項目臨近收尾，用量也開始下降。與此同時，各地雖有召開第三季度重大項目集中開工儀式，多項目集中開工建設，但是前期正式開工的較少，且表示僅水利項目進度良好，用材方面多為砂石料，少量混凝土搭配使用，而水泥的占比更少，僅為混凝土總量的8%—12%，用量更是砂石料的零頭，短期內帶動的水泥需求量極其有限。
（3）資金到位率連續兩周增長，但收窄比較明顯
據百年建筑調研，截至9月18日，樣本建筑工地資金到位率為62.52%，周環比上升0.21個百分點。其中，非房建項目資金到位率為65.42%，周環比上升0.09個百分點；房建項目資金到位率為46.34%，周環比上升0.79個百分點。本周資金到位率連續三周增長，增幅較上周擴大。其中，房建方面，本周資金由降轉增，增幅大于基建，天津和福建部分項目中秋有所回款，且個別房建項目竣工，資金有所改善；非房建方面，基建資金連續四周改善，但增幅收窄比較明顯，從區域上看，廣東項目資金回款下降較大，北方項目反饋基建資金小幅改善，但持續改善的韌性較弱。
總體來看，本期出庫量下降主要是局部停工項目增多且新舊項目銜接不緊湊，下游需求不及往年且降幅較前期有所擴大，局部地區極端天氣持續，短期內新開項目較少，市場多為續建項目穩定推進。南方部分項目通知節后開工，目前仍處于等供貨階段，后續開工或帶動需求回補。
資訊編輯：何盧燕 021-26096794 資訊監督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳杰 021-26093100免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。
