引言：2024年水泥行業(yè)呈需求持續(xù)下降、價格低位波動、行業(yè)持續(xù)虧損的運行態(tài)勢，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于調(diào)整階段，與此同時，基礎(chǔ)設施投資增速持續(xù)放緩，拖累水泥總體需求。

一、2024年江西水泥市場回顧

1.1 江西水泥價格在下半年開始發(fā)力

從圖中分析走勢我們可以看出，在一、二季度江西省水泥P.O42.5均價低于2022-2023年較多，整體均價下行，從三季度開始，均價上移，甚至超過了2023年的下半年的綜合均價，說明上半年各個水泥廠連續(xù)跌價導致整體虧損較多，水泥廠也在積極“自救”，反內(nèi)卷，積極停窯減產(chǎn)。

1.2 江西水泥產(chǎn)量同比下降7.9%

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2024年1-11月，江西省水泥產(chǎn)量為6199.52萬噸，同比下降17.48%。這種下降趨勢主要是由于市場需求不足和產(chǎn)能過剩的矛盾加劇。具體來說：市場需求不足?：受房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的影響，水泥需求總量呈下降趨勢。房地產(chǎn)開發(fā)的下行導致水泥需求減少，進而影響了水泥產(chǎn)量?；產(chǎn)能過剩?：周期性和結(jié)構(gòu)性問題共同存在，需求不足導致產(chǎn)能過?，F(xiàn)象更加突出。市場上水泥供應量大于需求量，造成了庫存積壓和價格下跌?。以上這些因素共同作用，導致了江西省2024年水泥產(chǎn)量的下降。

1.3 江西省窯線運轉(zhuǎn)率與停窯分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)樣本數(shù)據(jù)顯示，截至到12月31日，江西水泥熟料窯線運轉(zhuǎn)率為38.46%，全年窯線運轉(zhuǎn)率均值為69.23%，較去年同比下跌44.4個百分點。各大水泥廠都有在積極停窯減產(chǎn)，在大行情都較為嚴峻的情況下，今年整體的熟料庫容比較去年都上升很多。

二、2025年江西水泥市場展望

1、需求端：

1.1房地產(chǎn)政策穩(wěn)中向好

財政部、國家稅務總局、住房城鄉(xiāng)建設部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)稅收政策的公告》，明確契稅、土地增值稅以及取消普通住宅和非普通住宅區(qū)別等多項支持房地產(chǎn)市場發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。這些政策的調(diào)整，將有助于進一步降低居民住房消費門檻、減輕購房者住房負擔，促進交易良性循環(huán)，起到調(diào)節(jié)市場、穩(wěn)定預期的作用。

1.2基建項目保持增長

強化重大項目調(diào)度推進機制，采取雙周調(diào)度、一項目一方案等方式，加快省大中型項目建設進度和專項債券、增發(fā)國債、超長期特別國債資金撥付進度，確保2024年完成投資額達到1萬億元。加快建設昌九高鐵、瑞梅鐵路、上高電廠、信豐電廠二期、樂平水利樞紐等項目，建成投運大廣高速吉安至南康四改八擴容、南昌西二繞城高速、贛鋒鋰電四期15GWh新型動力電池等項目，新開工昌北機場三期擴建工程、長贛高鐵，加快推動南昌北二繞城高速、弋陽至南豐高速、袁河航道提升等項目開工建設。

2、供應端：

近日，江西省水泥協(xié)會發(fā)布關(guān)于開展2025年一季度錯峰生產(chǎn)工作有關(guān)要求的通知。全省在產(chǎn)48條旋窯生產(chǎn)線全部參與錯峰生產(chǎn)。2025年一季度（1月1日至3月31日）計劃錯峰不少于50天，其中1-2月份不少于40天，原則上不同工廠之間不得置換。在協(xié)會統(tǒng)籌調(diào)度全省錯峰生產(chǎn)的同時，全省分贛東、贛西、贛南、贛北等4個片區(qū)實施分區(qū)督導，各片區(qū)由副會長單位作為督導領(lǐng)導及牽頭單位，加強與區(qū)域內(nèi)企業(yè)的溝通交流，保障錯峰生產(chǎn)按計劃有序開展。

三、總結(jié)

2024年，大宗原材料價格受宏觀政策調(diào)控，趨于平穩(wěn)運行，但受市場需求回落，項目資金緊張等問題，總體市場環(huán)境較為嚴峻。此外，房建項目投資短期內(nèi)難有提升，對水泥需求提振作用有限。江西本地企業(yè)仍需依靠嚴格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)來實現(xiàn)行業(yè)的穩(wěn)定。因此預計2025年江西水泥價格或呈穩(wěn)中偏強態(tài)勢。

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