引言：2023年廣西水泥市場延續了22年末的低迷局面，水泥行業面臨著需求走弱、利潤降低、市場競爭格局加劇等情況，水泥市場迎來了前所未有的困境，然而在這困境中，水泥行業高能耗、高競爭局面能否得到改善？
一、2023年水泥市場現狀分析
年初，復工率較高但勞務到位率低，材料需求恢復緩慢，水泥價格稍有提升，但落實情況一般。至二月底，各基建工程復工，需求才有所回升，價格隨之攀升；二季度，隨著新線投產、西江水位降低等原因，競爭格局加劇，外發需求降低，水泥價格隨之回落。
接下來，筆者將從價格、需求、供應、成本和競爭格局等五個方面來分析廣西水泥市場。
1.1價格：一季度緩步上升，二季度持續回落
23年開年，廣西水泥價格迎來了一波20元/噸的漲幅，但由于勞務到位率較低，實際落實情況一般，到位價400元/噸左右。隨著復工率的逐漸回升，價格也隨之上升，到三月初，廣西復工率來到7成以上，水泥價格來到上半年峰值，均價430元/噸。進入二季度，西江迎來枯水期，下游水位降低，外發量有所下降，加之三月三、清明等假期，施工節奏放緩，材料需求下降，價格隨之松動。來到五月份，五一假期，部分工程有停工情況，加之短期雨水天氣影響，價格進一步走弱，供需雙弱的情況也加劇了市場的焦慮情緒，各水泥企業紛紛降價，緩解庫存壓力，價格跌勢不止。截止日前，廣西水泥均價最高428元/噸，最低價381元/噸，上半年最大價差47元。整體價格一季度緩步提升，二季度持續回落。
1.2需求：基建托底，房建難見起色，外發競爭格局激烈
1.2.1基建起托底作用
據廣西自治區人民政府官網報告顯示，2023年全區重大項目建設計劃投資額15800億元，環比2022年增長25.3%，南寧、柳州、桂林等廣西重點城市投資都是呈現正增長的趨勢，增長幅度分別是25.7%、25.9%、25.5%。其中重點的交通運輸廳2023年計劃投資2514億元，環比增長30.3%，這也預示著政府將會進一步加強高速、鐵路等交通領域基建工程的建設。重大項目的開工建設將帶動水泥市場需求的提振。從實際基建用量方面看，一季度復工節奏較為緩慢，基建材料需求直到二月底才稍有抬頭，三月進入一個小規模的施工高峰期，二季度，由于節假日管控受限，加之雨水持續，施工節奏有所放緩，但整體基建工程的材料需求對廣西水泥市場依舊起著托底作用。
1.2.2房建需求承壓下行
房建方面，23年新增房地產項目較少，基本以前兩年存量項目為主，還有部分保障性住房，整體需求較為疲軟。近兩年廣西區域內混凝土攪拌站的產能利用率大體在25%以下。無往年不利因素，攪拌站開年產能利用率要高于去年，但進入二季度，受制于資金回款不及預期、新增項目不足，市場需求偏弱運行。上半年產能利用率均15%以下，在傳統的“金五月”產能利用率也難有明顯回升，房地產“回暖”仍需一段時間。
2.2.3外發需求起重要支撐
廣西作為傳統的輸出型市場，外發廣東也是作為水泥需求量的重要支撐，而西江則是作為溝通兩廣水泥市場的黃金水道，今年開年由于廣西市場復工節奏稍慢，一季度外發廣東的水泥量有所上升，部分主流品牌日均外發量要在2000噸以上，到三月中旬，西江迎來枯水期，下游船閘限流，水道擁堵，船運費飆升，外發量大幅下降。進入五月底，廣西地銷需求有所下滑，外發市場競爭格局加劇，利潤走弱，外發量也小幅下降。
1.3供應：錯峰天數延長，供應持續下行
截止6月9日，廣西地區水泥庫容比為65.63%，環比下降4.61個百分點，年同比下降14.83個百分點，二季度廣西水泥庫容比持續徘徊在60%-70%之間高位波動，市場需求不及預期，今年的旺季并不“旺”，需求疲軟后供應有所下降。
據悉，2023年1月1日廣西水泥協會發布《關于廣西水泥企業2023年錯峰生產的通知》，要求自2023年1月1日起至2023年12月31日止，廣西區域內有水泥窯生產企業每條線全年停窯130天，其中第一季度停窯50天、第二季度停30天、第三季度停30天、第四季度停20天。對于有兩條生產線以上的企業或集團型企業可以調劑停窯但必須保證停窯總天數不變。
目前，各企業積極執行錯峰生產計劃，6月初半數以上的企業保持停窯狀態，整體水泥供應有所收窄。市場新產能還在持續增加，需求下滑的影響被進一步放大。2022-2023年，廣西已有7條新建生產線點火投產，而接下來還將有新的現代化生產線進入市場。在兩廣水泥需求急劇萎縮下，每一條新增生產線都將給市場造成巨大沖擊，打破原有市場競爭格局。
市場需求不佳，水泥企業庫滿停窯，多企業反饋稱已超原本所要求的錯峰時長，且增加錯峰停窯時間似乎也難以改善廣西水泥市場的窘境。供需失衡嚴重，目前暫時只能通過錯峰停窯減產緩解水泥行業的供需矛盾，水泥供應持續下行。
1.4成本：短期下行
政策開放以后，越南、印尼等地區低價熟料不斷沖擊本地市場，目前廣西多企業庫存高位，雖大面積停窯，但耐不住周邊熟料價格持續走弱，市場需求有所回落,廠家庫存上行,為緩解庫存壓力，近期熟料價格偏弱運行。據調研，5月廣西熟料共降價兩輪，降幅均在10元/噸，6月初熟料價格持續走弱，再次降價10元/噸，合計降幅達30元/噸。
原燃料價格下跌后，水泥生產成本隨之下行。
1.5競爭格局：新增產能上線，競爭格局加劇
廣西區域市場主要以大南寧和沿西江，產能占全省60%，近幾年，兩地新增產能較多。如下圖所示：
大南寧，主打南寧，由于西江水路打通，可下珠三角，也可去海南。沿西江，新增產能最多地區。桂北、玉林，也有一定新增產能。
廣西新增產能動力，一是大灣區建設，引發投資動力；二是，廣西水路通道有很大改善，通航能力加大，河池、百色、崇左地區水路和西江貫通，可以直接下進入珠三角。2016～2023年新增產能3,543萬噸，市場主要目標是鎖定廣東，尤其是借西江直通珠三角。
2022-2023年，廣西新增7條水泥熟料生產線，分別是廣西華宏水泥有限公司（一期）、廣西新東運水泥有限公司（二期）、華潤水泥（武宣）有限公司（二期）、廣西北江水泥有限公司、廣西錦象水泥有限公司（一期）、廣西桂民投珍珠水泥有限公司、廣西都安上峰水泥有限公司（一期），合計新增熟料年產能約1200萬噸。
今年三月，華宏水泥點火投產了一條5000t/d的熟料產線點火投產，目前廣西在售的新增產能品牌有上峰、錦象、新東運、華宏，其中南寧一條、來賓四條，還有一條待點火、河池一條，廣西水泥市場在需求下行的大背景下，還面臨著嚴重的產能過剩。新增產能為了打入市場、搶占份額，基本采用低價銷售模式。老牌水泥企業為了保住份額也只能降低價格，增加競爭力。水泥市場長期處于低利潤、高競爭的尷尬局面中。
二、2023年下半年廣西水泥市場展望
2.1需求端
2.1.1基建需求持續托底
據廣西自治區人民政府官網報告顯示，2023年全區重大項目建設計劃投資額15800億元，環比2022年增長25.3%，地區基建需求潛力巨大，預計下半年資金情況稍有緩解，基建工程會迎來施工高峰托底水泥內需。
2.1.2房建需求略有回升
隨著保交樓政策的推進，房地產方面邊際改善，據國家統計局數據：2023年1-3月廣西壯族自治區竣工面積757.44萬平方米，同比增長5.7%。下半年隨著保交樓政策的持續深入，預計會有部分房建項目復工，帶動材料需求的回升。
2.2供應端
2023年上半年廣西地區錯峰生產執行情況整體較好，部分水泥生產企業有超額完成的現象，下半年根據協會要求錯峰生產天數60天，窯線運轉率較上半年會有小幅提升，但短期內依舊會面臨產能過剩的情況。
2.3價格端
上半年受原材料價格下降以及市場需求持續下行的影響，加上正值傳統淡季，水泥價格已達年最低點，后續下行空間有限，短期內水泥價格以持穩為主，到三季度末，預計會迎來小幅回升。
三、總結
2023年上半年，廣西水泥市場受新增產能釋放、資金回款困難以及新增項目減少等因素影響下“負重”向前。下半年水泥市場將迎來傳統旺季，材料需求進入高峰期，企業競爭格局有所緩解，市場或將找到“前行”的正確方向。
